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周一开盘,跌了你该怎么办?丨聊聊疫情影响

创业资讯 2020-02-03 评论(0)
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前面的话

今天,A股就要开市了。

一些朋友挺忐忑的。假期里,后台就不断收到类似的留言:

我买的基金/股票,要不要抛?

估计要大跌了,我是不是买点?

……

想起节前最后一个交易日,小M找我闲聊。

那天,A股受疫情影响,已经跌了。

他说,有个朋友把某只股全卖了,未来再看。

而小M呢,看到跌了,反而买了一些自己感兴趣的股票。

一个卖,一个买,小M和我讨论,谁更合理?

我的大脑快速转了一圈。

也许,他们俩都没错:

卖股票的朋友,可能因为业务受疫情影响太大;

小M呢,长期看好的股票,和疫情关系小,价格更合理了。

换个假设,也都有可能错。比如年后几天大跌,小M心态崩了,以更低的价格“割肉”卖了,亏了。

想起一句调侃,成交那一刻,就是买卖双方互道一声傻X之时。

但有一件事,总是正确的——不断完善你的理财投资逻辑,并按你的逻辑行动,再验证、再完善……这样不断循环的过程,才是最难能可贵的。

所以,今天近3000字的内容,不只是在找一个买/卖的答案。

更重要的,让我们把这次“突如其来的风险”,投入循环的过程;让自己的投资体系,拥有更强的“免疫力”。

股 市

先说说大家最关心的股市,包括对包含股票的基金的影响。

先用一张图,帮你稳住自己的节奏。

周一开盘,跌了你该怎么办?丨聊聊疫情影响

除了方便梳理涨跌的主要原因,还可以帮你做好“定位”,思考自己更适合赚哪部分的钱。

面对这次黑天鹅,短期我们需要充分看到情绪的影响,但看得不妨更远一些。

疫情这个突如其来的负面事件,造成了不小的恐慌情绪,春节后不少人大概率会卖出手里股票,会导致市场快速下跌。

所以,第一个建议,对短期“大跌”做好充分的心理准备

所谓的充分准备,你要做好一周内跌5%,甚至更多的准备

虽然,我们无法预测跌幅,但还是可以参考一些相关市场的反应。

港股市场,鼠年开市的前3天,累计下跌接近6%;

富时中国A50期指,春节假期跌幅也超过7%,也能较好代表国际市场对A股态度。

所以短期来看,A股大概率也会有不小的跌幅。

对应行动

  1. 做个“亏损预演”。看看买的股票/股票基金,一周亏5%、10%,你会不会有“睡不着”的感觉。如果没有,大跌的情绪真没什么可慌的。如果有,说明你现在的股票类投资多了点,就建议降低投资比例了。具体什么情况卖、卖出多少,今晚就可以计划了。

  2. 如果你想大跌时买点,同样的,今晚先想清楚到底什么情况下买入、买多少,背后逻辑是什么。别单纯因为大跌而买。

第二个建议,分行业思考,业绩会受多大影响。

说完了股市整体表现,再来看疫情对各个行业的影响,也是好坏不一。

首先,疫情对一些行业有明显的冲击。

比如这次贺岁档电影集体撤档,票房几乎可以忽略;而19年贺岁档票房大概在70亿元,对影视业就是实打实的损失。

类似的,线下商场、餐饮、航空、旅游、酒店等行业,也是有明显的影响。

所以,从短期来看,线下的服务消费类产业,直接的冲击大,除了情绪外还有业绩下降的影响,相关股票下跌往往更大

疫情的发生对另一些行业,反而是利好。

比如大家都宅在家里,玩网络游戏、刷短视频或者学习线上课程,这些公司的产品火了,相关股票也会受到追捧;

再比如医药行业,特别是和抗击疫情有关的,像是生产口罩、防护手套、抗菌消炎药品的,短期来也是大热门。

不过,对比SARS期间的情况,这些医药行业的股票,在疫情期间表现很好,但是疫情得到控制后,反而开始纷纷下跌。

对应行动

  1. 如果你有买具体股票,或者一些行业指数基金,抛开情绪跌,还要进一步分析业绩是否会直接受到疫情影响。有负面影响,就需要重新评估值不值得投、投多少了。

  2. 如果你之前也不了解医药行业,也很难预测疫情什么时候控制住,别追着买了。

第三个建议,比起短期情绪波动,重视长期业绩变化

再把眼光放到中长期,疫情对整体经济的实质影响,还存在很多不确定性

比如疫情时间拖得太长,也会导致许多制造业的工厂开工困难。

工人不去上班,就没有产品生产出来;企业不卖产品,就没有收入,发不出薪水给员工,时间长了也扛不下去。

所以,从中长期来看,对制造业的影响也不能低估,带来了更多业绩上的不确定性。

有些人可能会想参考SARS的影响。

2003年的SARS疫情,从4月份引起社会关注,到7月份得到基本控制,总共花了3个月。

而当年上证指数一直持续下跌了6个多月,从最高1600多点,一直下跌到最低的1300多点,最大跌幅达到18%。

周一开盘,跌了你该怎么办?丨聊聊疫情影响

 ** 上证指数周K线图,统计时间:2003年4月-2003年11月)

不过,也必须提醒一句,目前疫情的防控速度还未知,当前经济整体情况和03年也许多不同,参考有限。

但这样的不确定性,也代表更大的风险,需要我们动态的关注。

对应行动

  1. 如果你已经做了长期投资的准备,对短期下跌也做好了心理建设,建议把买/卖的思考,聚焦在“业绩变化”,而非情绪涨跌上。

  2. 试试假设疫情控制速度不同的情景,更差的情况,也要提前思考对应的方案。

结合上面这些建议,我们来举2个具体的例子

比如,毛毛酱正在用之前分享过的估值法,定投红利指数基金,现在定投了小1万。

首先,她估算了下,短期哪怕下跌10%,也完全可以承受;

再从业绩角度分析,红利指数背后是一系列高分红的优质股票,跨了多个行业,她对这些公司的长期业绩,也继续保持信心。

所以,判断下来,她并不会因为短期的下跌卖出,继续坚持长期定投;而且进入了极度低估(20%)的区间,还会加倍定投。

再比如,畅畅定投着极简组合,每月1500块,这笔钱她本来计划是给自己养老的,到现在也攒了3万多块钱了。

她的心理素质,比毛毛酱更强一些,哪怕跌20%,30%也还可以接受。

另一方面,畅畅也分析了下极简的那几只基金,跟踪的国内是沪深300,中证500这样综合性指数,且整个组合的比例只有40%,极简还分散配置了美股,债券等多种相关性较低的资产,继续定投即可。

债券市场

(一)纯债

疫情的恐慌,对于债券市场反而有一定利好

避险的情绪,会让大家更“求稳”。债券还本付息的特点,就比股市让人安心许多。 

另外,今天央行也发布公告,“2月3日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应。”

根据当前的情况,今后央妈大概率也会尽量维持“市场不缺钱”的状态,这对债券投资,也是个好消息。

对应行动

  1. 买了债券基金的朋友,安心持有就可以。

  2. 担心股市风险、想求稳的朋友,也可以考虑买些纯债基金,来降低整体的投资风险。

(二)可转债

不少朋友都在参与可转债打新,这里也提醒一下。

股市下周出现大幅下跌,可转债市场也会受影响。

参考去年的情况,股市行情一旦不好,会导致新上市的可转债大面积“破发”,也就是单张价格跌破100元,出现亏损。

考虑到市场恐慌情绪,未来一段时间,新上市的可转债,也有可能出现上市“破发”。

对应行动

  1. 对已打中的新债,还是建议保持打新纪律,首日卖出。遇到首日破发,建议止损卖出。可转债有债券属性保底,下跌幅度也很有限,一般中1签的亏损也在几十元左右。

  2. 对接下来一阵的可转债打新,适当降低收益预期,筛选新债更严格。

总体来说,打新债还是一个长期相对低风险的投资机会;即便偶尔亏损,但只要你坚持参与,那么总体上看都是赚钱的。

房 价

总的来说,疫情对房价的影响较小

虽然疫情来袭,不少房企的确都暂停了售楼处的销售活动;但1月是楼市销售的传统淡季,各类房源的供求关系相对处于稳定状态。把时间拉长一点,影响就更小了。

另外,我有朋友感叹,这些疫情,也是对各地综合效率的一次大考。

除了眼前的房价因素,安家落户的朋友,也可以多一些城市软实力、综合规划等方向的考虑。

假期里,我又重新翻了翻《稀缺》这本书。

里面“带宽”的概念,让我有新的感触。

突如其来的疫情,让我们大多陷入了过载的焦虑情绪中,大脑中的“带宽”就变低了。

书中的一句话,格外醒目:

稀缺降低了我们大脑的带宽,致使我们缺乏洞察力和前瞻性,减弱我们的执行控制力。

越是在特殊的时候,越要保持冷静与乐观;

越是在意外的时刻,越要找回自己的节奏。

大家都摘下口罩,重聚在阳光下的那天,一定不会远。

稳住,我们能赢!

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